Lottomatica y Cirsa se fusionan para crear la segunda mayor empresa mundial del juego
Las compañías esperan que la operación sea efectiva durante el segundo trimestre de 2027.
España.- Lottomatica Group S.p.A. y CIRSA Enterprises, S.A. acordaron una combinación íntegramente en acciones que dará origen a uno de los mayores grupos cotizados de juego y apuestas deportivas del mundo, con Blackstone como principal accionista de la compañía resultante.
El acuerdo vinculante fue suscrito por Lottomatica, CIRSA y LHMC Midco S.à r.l., accionista mayoritario de CIRSA y controlado por fondos gestionados por Blackstone. Tras el cierre de la operación, previsto para el segundo trimestre de 2027, el fondo estadounidense tendrá aproximadamente el 24 por ciento del capital social de la compañía combinada, convirtiéndose previsiblemente en su mayor accionista individual.
La transacción se llevará a cabo mediante una fusión transfronteriza intracomunitaria por absorción de CIRSA por parte de Lottomatica. CIRSA dejará de existir como entidad jurídica independiente, mientras que Lottomatica continuará como sociedad resultante.
La compañía combinada alcanzará un EBITDA de aproximadamente EUR2.000m y se convertirá en el segundo mayor operador cotizado de juego y apuestas deportivas del mundo. Además, contará con nueve posiciones de liderazgo en distintos mercados y una exposición combinada a un mercado accesible estimado en EUR34.000m.
Blackstone también tendrá representación directa en el gobierno de la nueva compañía. Sujeto a la aprobación de los accionistas de Lottomatica, el fondo contará con dos consejeros en el consejo de administración de la sociedad combinada.
La operación contempla además un compromiso de lock-up por parte de Blackstone sobre su participación durante los tres meses posteriores a la efectividad de la transacción, sujeto a las excepciones habituales.
Uno de los principales atractivos de la operación son las sinergias previstas. Lottomatica y CIRSA estiman generar aproximadamente EUR115m anuales de sinergias de caja antes de impuestos, derivadas principalmente de ahorros en costes operativos y financieros. La compañía espera materializar estas sinergias para el tercer ejercicio completo posterior al cierre.
La combinación también busca acelerar la expansión online de CIRSA, aprovechando las capacidades digitales y la experiencia omnicanal de Lottomatica. Las compañías prevén oportunidades de crecimiento tanto orgánico como mediante adquisiciones en sus principales mercados.
Nueva estructura accionaria
De acuerdo con los términos acordados, los accionistas de CIRSA recibirán 0,668 acciones de nueva emisión de Lottomatica por cada acción de CIRSA que posean.
Tras la materialización de la operación, los actuales accionistas de Lottomatica tendrán aproximadamente el 67,5 por ciento del capital de la compañía combinada, mientras que los accionistas actuales de CIRSA controlarán el 32,5 por ciento restante.
Se informó que la sociedad combinada conservará la denominación actual de Lottomatica, con su domicilio social, sede central y domicilio fiscal en Roma, aunque tendrá una segunda sede central para Cirsa en Terrassa, Barcelona. Las acciones continuarán cotizando en Euronext Milan (Borsa Italiana) y, tras el cierre, también se prevé su admisión a negociación en las Bolsas de Valores españolas.
Como parte de la operación, CIRSA distribuirá a sus accionistas un dividendo extraordinario de EUR262m, equivalente a EUR1,56 por acción, antes de la fecha de efectividad de la fusión.
Una vez completadas las formalidades corporativas y regulatorias correspondientes, el Consejo de Administración de Lottomatica tiene previsto proponer a los accionistas de la compañía combinada una distribución de capital de EUR744m, mediante un dividendo extraordinario, una oferta voluntaria parcial de recompra de acciones propias o una combinación de ambas alternativas.
En conjunto, la nueva compañía apunta a generar hasta EUR4.000m en distribuciones de capital durante los tres años posteriores al cierre, sujeto a las propuestas del Consejo y a las aprobaciones correspondientes de los accionistas.
Nueva dirección
Por parte italiana, la presidencia de la nueva organización la tendrá Guglielmo Angelozzi, que también será CEO. A su vez, Laurence Van Lancker fungirá de director financiero y CEO adjunto. Antonio Hostench ejercerá de CEO, mientras que Antonio Grau operará como director financiero. En total, el consejo de administración estará conformado por 13 miembros: 11 consejeros de Lottomatica y dos nuevos consejeros designados a propuesta de Blackstone.
La combinación todavía está sujeta a diversas condiciones, entre ellas la aprobación de las Juntas Generales de Accionistas de Lottomatica y CIRSA y la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes en materia de inversión extranjera, competencia, subsidios extranjeros y juego.
