Una cláusula laboral vigente hasta 2028 complica la venta del casino Enjoy Punta del Este y condiciona el interés de potenciales compradores
El acuerdo de estabilidad laboral firmado por Baluma S.A. con los trabajadores se erige como un factor clave que limita la capacidad de maniobra de los futuros adquirentes del complejo. La negociación por el control accionario entra en una fase decisiva, con ofertas en evaluación y plazos relevantes por vencer.
Uruguay.- La venta del hotel y casino Enjoy Punta del Este, operado por Baluma S.A., atraviesa una etapa determinante marcada por factores financieros, regulatorios, societarios y, especialmente, laborales, luego de que trascendiera la existencia de un acuerdo de estabilidad laboral vigente hasta 2028 que condiciona el proceso de transferencia accionaria.
Según reporta el medio local Cadena del Mar, el convenio, firmado en 2025 entre la empresa y la Asociación de Funcionarios de Enjoy, garantiza la continuidad de la plantilla “sin despidos ni medidas similares hasta el año 2028”. Según fuentes vinculadas a la negociación, esta cláusula, que no habría sido plenamente transparentada entre los interesados, se transformó en un elemento que complejiza la operación, al reducir la flexibilidad operativa del eventual comprador.
Actores allegados al proceso sostienen que, si bien el acuerdo aporta previsibilidad y disminuye el riesgo de conflictividad sindical, también “le quitan capacidad de maniobra al futuro adquirente”, tanto en términos de mejora de oferta como de “rentabilidad presente y futura”. Esta limitación cobra especial relevancia en un activo que requiere actualización tecnológica, inversión en infraestructura y un reposicionamiento competitivo dentro del segmento premium regional.
En paralelo, la operación está atravesada por la arquitectura financiera heredada del proceso de reorganización del grupo Enjoy, con el fondo inversor Moneda Patria liderando el due diligence y la estructuración de la eventual transacción, con el objetivo de recuperar una porción sustancial del pasivo asumido al ingresar en la estructura societaria. En el mercado se manejan referencias cercanas a los US$200m como horizonte de recuperación, lo que implica que la decisión final no dependerá únicamente del precio ofertado, sino también de la solidez patrimonial, el plan de inversión y la estrategia integral del oferente.
En la puja por el control de Baluma S.A. aparecen distintos actores regionales e internacionales. Entre ellos se menciona al empresario uruguayo Edgardo Novick, asociado a un grupo inversor con experiencia en la industria del entretenimiento, y al empresario italiano Giuseppe Cipriani, quien presentó una oferta de US$160m y mantiene interés en el activo. Este último ya desarrolla en Punta del Este un ambicioso proyecto en el predio del ex Hotel San Rafael, que contempla un hotel de cinco estrellas con casino, residencias de lujo y servicios complementarios.
Especialistas del sector subrayan que el diferencial competitivo no radica únicamente en el monto de las propuestas, sino en la escala del proyecto, la capacidad de inversión sostenida y la visión estratégica de desarrollo del destino. En ese sentido, la eventual integración del complejo a una red internacional de hospitalidad premium podría implicar no sólo una capitalización financiera relevante, sino también un reposicionamiento global del resort.
El proceso, además, tiene implicancias sistémicas para el turismo premium y la dinámica económica de Punta del Este y del departamento de Maldonado, al tratarse del principal resort con casino privado del país. En los próximos días vencerían plazos relevantes dentro del cronograma de la negociación, lo que podría acelerar la toma de decisiones sobre la transferencia accionaria, sujeta también a las autorizaciones del Ministerio de Economía y Finanzas y del Banco Central del Uruguay.
