Qué movimientos tiene previstos Enjoy para deshacerse de algunos activos

El operador chileno contrató al asesor financiero Asset Chile para que se encargue de las gestiones.

Chile.- Pasaron pocos días desde que Enjoy confirmó la semana pasada que está interesada en vender parte de su operación de casinos. La compañía envió un comunicado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), en el que ratifica que está trabajando con potenciales interesados en adquirir sus activos o incluso “negocios a nivel de capital accionario”. Ahora, se conocen detalles acerca del perfil de los eventuales compradores y cuáles son los activos en juego. 

Según informaron desde el medio local La Tercera, se evalúa la fusión o venta, por todo o algún activo en particular. Los mayores accionistas de Enjoy (Euroamérica con 15,25 por ciento, y Penta con 11,26 por ciento), contrataron a Asset Chile para que encabecen la búsqueda de interesados en adquirir o asociarse con el operador de casinos, con el fin de fortalecer a la compañía tras la caída de la fusión con Dreams.

De acuerdo al “hecho esencial” que la compañía presentó ante la CMF, la decisión surge luego de que Enjoy no pudiera fusionarse con Dreams. “La Compañía puede informar que, luego que no se llevara a cabo la fusión con Dreams S.A, ha estado trabajando en la realización de planes estratégicos de largo plazo que con la finalidad de retomar la rentabilidad y en análisis de posibles alternativas para una transacción estratégica“, reza el escrito presentado ante el ente chileno y que lleva la firma del gerente general de Enjoy Sociedad Anónima, Eliseo Gracia Martínez.

Un ejecutivo del mundo de las finanzas corporativas radicado en Estados Unidos le dijo a La Tercera que actores internacionales del mundo del juego o del real estate podrían presentar poco interés por las operaciones en venta, pues “los retornos de real estate en Latam no son suficientemente interesantes y los retornos en EEUU son buenos. Además, a los players de gaming internacional les cuesta entrar en geografías nuevas, por temas de compliance, por ejemplo”, declaró la fuente.

Por otra parte, agregó: “El mercado chileno o uruguayo no es suficientemente grande para la molestia de actores de EEUU, donde están acostumbrados a rentabilidades de 10-12 por ciento”.

Otro alto ejecutivo de finanzas corporativas en el país consultado por el medio chileno sostiene que por el casino en Punta del Este podría haber interés de fondos brasileros, pero los activos en Chile son menos atractivos. “En las últimas licitaciones de casinos ningún extranjero se ha presentado”, dijo una fuente.

Sin embargo, desde otro banco de inversión comentan que el casino en Uruguay es básicamente un hotel, ya que el casino, como negocio, funciona bien dos meses al año y requiere de un alto nivel de capex.

“Todo eso es cierto, pero Punta del Este ha ido cambiando como destino. Cada vez va más gente en los meses bajos, y hay mucho departamento de lujo que se ha construido”, dice una fuente cercana a la operación.

Se espera que, principalmente, los ofertantes por las operaciones de Enjoy sean operadores latinoamericanos “que sea fuerte en su país y que quiera internacionalizarse, o también puede ser alguien fuera de Latinoamérica, pero es menos probable. Mientras que un casino como Punta del Este, puede ser atractivo para alguien fuera de la región”, concluyen desde otro banco de inversión.

Otro actor consultado por el medio local Diario Financiero cree que Enjoy en el actual proceso de venta encargado a Asset Chile venderá todo lo vendible, principalmente Rinconada, Antofagasta y Punta del Este en Uruguay, y dejará fuera de la operación a Viña y Coquimbo, declarando no seguir con la operación y forzando a que la Superintendencia de Casinos de Juego haga una nueva licitación.

Cabe recordar que, tal como adelantó DF MAS, hay ya varios operadores de casinos internacionales interesados en algunas de las posiciones de Enjoy. Aunque no hay apuro por salir, los accionistas y ex acreedores quieren dejar la operación en un buen precio y en manos de un operador de excelencia. 

Los planes de Enjoy

En abril, Henry Comber, presidente de Enjoy, dio más detalles acerca de la fórmula que encararán para potenciar sus operaciones. En la junta ordinaria de accionistas de Enjoy 2023, Comber aseguró que se enfocararían en mantener su principal negocio: los nueve casinos y hoteles presentes en Chile y Uruguay y complementar la oferta con la apuesta digital.

En ese momento, Comber dijo: “La empresa ve favorables perspectivas para comenzar a diversificar sus fuentes de ingresos, tal como lo hacen los grandes operadores de casinos del mundo, a través de la recién estrenada plataforma de apuestas online EnjoyWin.com, que debutó en Brasil a comienzos de este año”.

La compañía recalcó estar enfocada en planes estratégicos de largo plazo para retomar la rentabilidad, “por lo que siempre están analizando alternativas de nuevos negocios tanto en Chile como en otros mercados, no descartando una posible sociedad o venta de activos como una de las alternativas posibles”.

Agregaron que luego de la reorganización, “la pandemia tuvo efectos más largos y profundos que los estimados en ese momento, por lo que una vez superada la fusión que no se concretó, el directorio y la administración han estado trabajando en planes estratégicos de largo plazo para retomar la rentabilidad, análisis de alternativas para transacción estratégica que permitan lograr los mismos objetivos planteados en la descartada fusión con Dreams, como por ejemplo fortalecer el balance de la compañía”.

Por último, dijeron que “hoy el foco de Enjoy está puesto en retomar proyectos de eficiencia y generación de valor que aporten a sus objetivos estratégicos, como la automatización de procesos y la implementación de tecnologías para potenciar de manera directa la generación de ingresos”.

Ver también: La CMF multa a Principal AGF por no entregar información clave sobre la reorganización de Enjoy