JHSF recibe el aval de Competencia para la adquisición de Enjoy Punta del Este en Uruguay
La Comisión de Promoción y Defensa de la Competencia consideró que el cambio de control de Baluma no genera riesgos para los mercados de casino y hotelería de alta gama.
Uruguay.- La Comisión de Promoción y Defensa de la Competencia del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) autorizó en primera fase la concentración económica derivada de la adquisición de Baluma S.A., sociedad propietaria y operadora de Enjoy Punta del Este Resort & Casino, por parte de JHSF Península, del grupo brasileño JHSF. El Banco Central del Uruguay (BCU) ya había aprobado la adquisición en julio.
La resolución, fechada el 3 de agosto, concluyó que la operación no genera cambios significativos en la estructura de los mercados involucrados ni plantea riesgos para la competencia efectiva. El análisis había comenzado formalmente el 21 de abril, cuando JHSF Península e Inversiones Enjoy SpA presentaron la solicitud de autorización ante la Comisión.
El procedimiento también contempla la adquisición indirecta de Baluma Cambio S.A., sociedad controlada por Baluma y dedicada a servicios de cambio y compraventa de moneda extranjera. Este aspecto se encuentra bajo análisis del Banco Central del Uruguay (BCU), por lo que la autorización de Competencia no sustituye las habilitaciones o controles que correspondan a otros organismos.
Para evaluar la operación, la Comisión identificó dos mercados relevantes: los servicios de alojamiento hotelero de alta gama y los servicios de juegos de azar y casino. En ambos casos, el análisis quedó circunscripto a Punta del Este, La Barra, José Ignacio y su área de influencia inmediata.
En hotelería, el organismo concluyó que la oferta se encuentra atomizada y que la operación no modifica de manera significativa los niveles de concentración. Por lo tanto, no identificó riesgos para la competencia efectiva en este segmento.
En el mercado de casinos, el análisis tuvo una particularidad: JHSF no explotaba previamente juegos de azar en Uruguay. Por ese motivo, la adquisición no implica una superposición horizontal entre las actividades del comprador y las de Baluma, sino simplemente el reemplazo del agente que ejerce el control sobre la sociedad.
La Comisión también destacó que la explotación de juegos de azar en Uruguay se desarrolla bajo un régimen de acceso restringido, con importantes barreras regulatorias y un esquema concesional específico para Baluma. En este contexto, el organismo consideró que la operación no introduce una presión competitiva adicional capaz de alterar la estructura del mercado.
La resolución llega después de que JHSF concretara la adquisición del 100 por ciento de Baluma por US$160m. El plan contempla una ampliación significativa del activo, que incluirá un nuevo hotel Fasano, un centro comercial con aproximadamente 50 tiendas y restaurantes, en su mayoría internacionales, además del casino existente y nuevas unidades residenciales. La primera etapa del nuevo complejo, ya bajo la marca Fasano, está prevista para finales de este año. La segunda, con el proyecto completo, para finales de 2027.
Qué cambiará
En abril, en una entrevista con Forbes Uruguay, Augusto Martins, CEO de JHSF, explicó que el nuevo enfoque redefine el rol del casino dentro del complejo, en línea con las tendencias globales de hospitalidad y entretenimiento.
El CEO de JHSF fue claro respecto al cambio estratégico del casino: “El casino continúa siendo un componente relevante y con gran tradición dentro del activo. Lo que cambia es que deja de ser el único eje de atracción”, para pasar a formar parte de “una propuesta más amplia, donde diferentes experiencias conviven y se complementan”, le dijo a Forbes.
“Este nuevo proyecto tiene una dinámica más urbana y una mayor diversidad de experiencias, lo que amplía el espectro del público de alto poder adquisitivo y de momentos de uso», explicó Martins. El ejecutivo le dijo a Forbes que Uruguay reúne condiciones que pocos países de la región pueden ofrecer hoy: «El país reúne atributos importantes, como estabilidad, seguridad jurídica y un entorno favorable a la inversión, lo que crea una base sólida para proyectos de esta naturaleza», cerró.
